Graham Benjamin: biografia, llibres i fotos

2024 Autora: Sierra Becker | [email protected]. Última modificació: 2024-02-26 04:35

Benjamin Graham és conegut com un dels inversors professionals de més èxit. En el món de les finances, se'l considera el fundador de la ciència de l'anàlisi de valors. L'home que va donar al món la ciència de la inversió de valor a llarg termini. Va mostrar a la pràctica quins nivells pot assolir un inversor raonable.

Biografia

Benjamin Graham va néixer el 8 de maig de 1894 a Londres. Els seus pares eren jueus. El nom original del futur gran inversor és Grossbaum. Amb un any, la seva família, en la qual també hi havia dos nois, va emigrar als Estats Units d'Amèrica. Posteriorment, Graham va dir que, malgrat que va abandonar el Regne Unit en la infància, va conservar els trets de caràcter britànic: pedanteria, moderació en les emocions i inclinació per l'humor anglès.

Després d'establir-se a la ciutat de Nova York, el seu pare va començar a importar porcellana i antiguitats d'Alemanya i Àustria. No obstant això, no va aconseguir un èxit seriós, va morir uns anys després. La seva dona i els seus tres fills es van trobar en una situació econòmica molt difícil. La mare de Graham - Dora- va fer grans esforços per mantenir l'empresa familiar a flote, però no ho va aconseguir. La família va haver d'arrossegar una existència captaire.

Va ser la necessitat que va acompanyar la infantesa de Benjamin la que va tenir una gran influència en el seu desenvolupament a la vida. Vaig aprendre a utilitzar el meu cap. Posteriorment, Graham va parlar d'aquests anys, van ser ells els que li van permetre desenvolupar una actitud seriosa davant les finances, la voluntat de treballar per petites quantitats, estalviar-se en tot.

L'inici de la carrera d'un inversor

El 1914, Benjamin Graham es va graduar a la Universitat de Columbia. Allà es va interessar seriosament per l'estudi de les matemàtiques, la filosofia, l'anglès, el llatí i la música. Segons els resultats dels exàmens finals, es va convertir en el segon del curs. Se li va demanar que es quedés a la universitat i fes de professor. Tanmateix, la necessitat de guanyar més diners per satisfer les necessitats de la seva família el va portar a decidir començar com a aprenent al departament de bons a Newburger, Henderson i Loeb (Wall Street, Nova York).

Mentre treballava en aquesta empresa, Graham va fer acords per a ell, els seus familiars i també per als amics. També va començar a escriure articles per a publicacions especialitzades en temes financers. Això va fer que va guanyar notorietat entre els clients.

Vida privada

Al mateix temps, tot i estar molt ocupat a la feina, buscava crear la seva pròpia família. El seu germà el va presentar a la noia sociable i decidida Hazel Mazur. En aquella època ella treballavaprofessor de dansa i dicció, guanyant molt més que Benjamin. Tanmateix, no va poder resistir el carisma de Benjamin i es van casar.

El 1919, el seu primer fill va aparèixer a la seva família: un nen que es deia Isaac Newton. El nom del nadó es va donar en honor al gran científic, l'ídol del pare. Al mateix temps, Graham va rebre la ciutadania nord-americana. L'any 1921 van tenir un segon fill, una filla, Marjorie, però, malgrat que les seves habilitats mentals no eren menys que les del seu germà, per a Benjamin sempre va romandre una nena. Va atribuir les dones a criatures excessivament emocionals, cosa que, segons la seva opinió, limita el seu potencial. El seu fill Newton va ser percebut per ell com un autèntic pensador racional.

Fons d'inversió Graham

Va ser la fama i el talent de Benjamin el que va portar un grup d'admiradors a proposar-li l'any 1923 la creació d'un fons d'inversió amb actius de 250.000 dòlars. Graham va acceptar la proposta, sobretot perquè es van oferir uns ingressos anuals de 10.000 dòlars per l'obra, així com el 20% dels beneficis de l'empresa. Així, als 29 anys, es converteix en el fundador del seu primer negoci: la Graham Corporation, que es va fundar l'1 de juny de 1923. El nom de l'empresa és una combinació dels noms de Louis Harris (el principal inversor del fons) i el mateix Graham.

En poc temps, Benjamin va aconseguir augmentar els actius del fons en 500.000 dòlars. L'objectiu principal era implementarpolítica d'inversió. Va buscar valors infravalorats per comprar, així com la compra de sobrevalorats per a les anomenades vendes "a curt termini". Des de llavors, molts dels cercles empresarials de Wall Street van començar a entendre que Benjamin Graham és un inversor intel·ligent.

Va ser en aquest moment quan Graham es va adonar del principi: el comportament tonto del mercat de valors ofereix als inversors una oportunitat molt gran. Posteriorment, Benjamin va portar aquestes conclusions als seus estudiants constantment.

El 1925, Graham va tancar el seu primer fons i en va establir un de nou: Benjamin Graham Joint Account amb el soci Jerome Newman. Aquesta nova empresa des dels primers dies de la seva existència ha demostrat una alta rendibilitat: al voltant del 25,7 per cent anual.

La condició de Benjamin Graham a principis de 1929 era molt important. El seu compte conjunt va retornar gairebé el 60% el 1928, i el mateix Benjamin va guanyar més de 600.000 dòlars.

Moments difícils

No obstant això, els temps difícils que van seguir, que van provocar l'enfonsament de la borsa el 1929, van fer que Graham comencés a salvar allò que es podia salvar.

A finals de 1929, quan els mercats es van calmar i els preus de les accions van pujar, molts inversors financers van començar a creure que els problemes s'havien acabat. Entre ells hi havia Benjamí. Durant aquest període, arriscat va fer grans inversions, després d'haver agafat en préstec fons importants. Però el proper 1930 li va portar la decepció més forta, convertint-se en la pitjor de la seva carrera. Empresa mixtaEl compte va perdre gairebé el 50% del seu capital en un any.

En aquest sentit, molts dels inversors de Benjamin Graham volien estalviar els seus fons exigint el seu retorn. La situació econòmica dels socis es va fer molt difícil. Tanmateix, el sogre de la seva parella va ajudar aportant una quantitat substancial de diners per mantenir el fons. Però la direcció va haver de dir adéu a una gran part de la seva propietat. Després d'això, durant 5 anys, la companyia d'inversió de Graham i Newman va intentar entrar en el nombre d'estructures pròsperes. Durant aquest temps no van rebre cap remuneració. Les dificultats de la situació econòmica van fer que la dona de Benjamin tornés a treballar com a professora de dansa.

Pujar a les altures

A poc a poc, l'empresa va retornar les seves inversions als creditors, els temps difícils han passat. Tanmateix, el mateix Graham va aprendre per si mateix que sempre cal evitar operacions agressives i d' alt risc. Els problemes que va experimentar es van convertir en una valuosa lliçó per a ell, van servir d'impuls per al desenvolupament de les seves teories d'inversió més famoses. Va permetre assolir un èxit excepcional en activitats pràctiques posteriors.

Les persones que van confiar fons a Graham i Newman mai més van haver d'enfrontar-se a la pèrdua de les seves finances. A més, sempre van rebre una addició sòlida als seus dipòsits. El rendiment mitjà anual de les estructures de Graham i Newman (que van romandre socis fins al 1956) va ser d'un 17% anual.

Activitat d'escriptura

Als anys trenta,quan la Gran Depressió va regnar als Estats Units, Graham no va aturar les seves conferències a la Universitat de Columbia. Paral·lelament, es va convertir en professor del Financial Institute, una estructura de la Borsa de Nova York. L'ensenyament ha ajudat a Benjamin a estructurar els seus pensaments i a posar en pràctica les seves pròpies idees.

El seu seguidor David Dott, present a gairebé tots els discursos de Graham a la Universitat de Columbia, va prendre notes del seu raonament. Posteriorment, es van convertir en la base del llibre "Anàlisi de valors", que Benjamin Graham, juntament amb Dott, van publicar el 1934.

En aquest llibre, els autors van arribar a la conclusió que només un enfocament racional per invertir en accions pot donar èxit. "Anàlisi de valors" s'ha reimprès moltes vegades. Ha estat reconegut com un clàssic en finances i inversió.

El següent treball va ser publicat per l'autor el 1937. Es va anomenar "Interpretació d'estats financers". En aquest llibre, Benjamin Graham va continuar desenvolupant la idea d'utilitzar els fonaments econòmics per valorar les accions. Va mostrar amb detall els fonaments de l'anàlisi del balanç en els informes, va analitzar els significats dels termes financers utilitzats en les inversions de mercat. El llibre també és notable perquè Graham el va escriure amb un gran sentit de l'humor.

El mateix any, Benjamin va publicar un altre treball anomenat "Reserva i estabilitat". En ella, arriba a la conclusió que és necessari crear i mantenir reserves de mercaderies que puguin complirel paper de les existències amortidors, que afecta positivament la deflació dels preus.

En el següent llibre anomenat "World Commodities and World Currency", que Benjamin Graham va publicar el 1944, va proposar introduir a la circulació internacional, l'anomenat "estàndard de mercaderies". Això, al seu parer, donaria impuls a la nova política macroeconòmica en les condicions d'abandonament del patró or.

El 1949 es va publicar un nou llibre de Benjamin Graham, The Intelligent Investor. Aquest treball, segons reconeguts experts en l'àmbit de les finances, és el millor llibre sobre inversió. En ell, Benjamin va fer una anàlisi al llarg del temps de l'estat de les borses, els seus alts i baixos. A més, el llibre inclou exemples instructius de la pràctica. L'"inversor intel·ligent" Benjamin Graham va explicar clarament com estar per davant del mercat mitjançant enfocaments racionals.

L'últim treball de Graham, Reminiscences of a Wall Street Elder, es va publicar després de la seva mort.

Anys en disminució

Jubilat l'any 1956, Benjamin va dedicar la resta de la seva vida a les seves famoses aficions, és a dir, les dones i els viatges. Els seus contemporanis informen que no només era un home intel·ligent amb un increïble sentit de l'humor, sinó també un infatigable burocracia. Tanmateix, no reconeixia la igu altat de les dones. Els seus afers amorosos han causat greus conflictes a la seva família.

L'inversor intel·lectual Benjamin Graham era un home molt ric, però no aspirava al luxe. Preferia un estil de vida bastant modest. Però també va ser molt eficient. Va ser celebrat com a nascutun professor que sempre està disposat a compartir coneixements i experiències amb aquells que els vulguin rebre.

Benjamin Graham va morir el 21 de setembre de 1976 a l'edat de 82 anys. Va ser enterrat en un cementiri jueu prop de Nova York, al costat del lloc d'enterrament del seu fill gran, Isaac Newton.